Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, liranın hızla değer kaybetmesi sonucu artan enflasyon baskılarını düşürmek için geçtiğimiz hafta faiz oranlarını sert şekilde yükseltti. Faiz artışının, yerel fonlama maliyetlerinin artmasına ve ekonomik büyümenin yavaşlamasına neden olmasını bekliyoruz ki bu da 2014'te bankaların karlılığını ve varlık kalitesini baskı altına alacaktır.

Alınan tedbirler, lira ile sermaye piyasaları üzerindeki finansal stresin bir kısmını ortadan kaldırmayı ve aşırı dercede yüksek volatiliteyi önlemeyi amaçlıyor. Ancak Merkez Bankası'nın attığı adımlar, bankaların gelirleri ve karlılığı üzerinde baskı yaratacak. Sistem fonlaması temel olarak kısa vadeli mevduatlara dayanıyor: tüm mevduatların üçte ikisinden fazlasının vadesi üç ay. Ancak sistem varlıkları genellikle daha uzun vadeye sahip olma eğiliminde. Yapısal olarak vadelerin birbirini tutması nedeniyle fonlama maliyetlerindeki ani artış banka marjlarını azaltacaktır.

Bu durum, bankaların varlık kalitesini de olumsuz etkileyecektir. Teminatsız tüketici kredileri ile küçük ve orta büyüklükteki işletmelere verilen krediler vadelerinin kısa olması ve değişken faizli olmaları nedeniyle en yüksek risk grubunu oluşturuyor. Sistem genelindeki kredi portföyü ilk kez bu büyüklükte bir faiz artışı ile test edilecek. Dahası, para politikasının sıkılaştırılması 2014 için belirlediğimiz yüzde 3'lük ekonomik büyüme tahminimiz için de aşağı yönlü risk oluşturuyor.

Buna ek olarak, kurumsal kredilerin yaklaşık yüzde 50'si döviz cinsinden kullandırılıyor: bu döviz kredileri ile kurumların borçlarını ödeyebilme kapasiteleri lirada süregelen değer kaybından olumsuz etkilenecektir.

Sert şekilde gerçekleştirilen parasal sıkılaştırmadan kaynaklanan ekonomik büyümeye ilişkin aşağı yönlü risklerin mevcut kredilerin kalitesine zarar vermesini ve kredi büyüme fırsatlarını sınırlandırmasını bekliyoruz. Ancak Türk bankalarının karlılık göstergeleri 2008'den bu yana bazı bölgesel ve küresel rakiplerine kıyasla oldukça güçlü.

Türkiye'nin en kolay okunan haber, magazin sitesi mgdtv.com'da en güncel haberleri bulabilirsiniz.

İLGİLİ HABERLER

NELER OLACAK?

Merkez Bankası'ndan sunum

Merkez Bankası'nın ekonomistlere yaptığı sunumda, para politikasındaki temkinli duruşun sürdürüleceği ifade edildi devamı...

DEĞİŞİKLİK YAPILMADI

Merkez Bankası kararı açıkladı

Merkez Bankası, Haziran ayı faiz kararlarını açıkladı. MB, beklendiği gibi politika faizini değiştirmedi. devamı...

"ADIM BEKLENMİYOR"

Merkez Bankası'ndan önemli karar

Merkez Bankası (TCMB) bugün Para Politikası Kurulu'nun (PPK) ardından saat 14:00'te faiz kararını açıklayacak devamı...

BÜYÜK HAMLE

Ford'da faiz indirimi

Ford, binek modellerinde faiz indirimine gitti, Türkiye'de ürettiği hafif ticarilerde ise faizi sıfırladı devamı...

DEĞİŞİKLİK YOK

Kredi kartında azami faiz oranı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, kredi kartı uygulamalarındaki azai faiz oranında değişiklik yapılmadığını açıkladı devamı...