ABD Merkez Bankasının FED tahvil alım programını bu hafta sona erdirmesi beklenirken, küresel ekonomideki  yavaşlama ve yüzde 2 hedefinin altında seyreden enflasyonun faiz artırımını 2015'in sonuna kadar erteleyebileceği öngörülüyor.

FED'in para politikasına ilişkin tartışmalar yarın başlayacak Federal  Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesinde bir kez daha alevlenirken,  American Enterprise Institute'un (AEI) Kıdemli Uzmanı Steven Oliner ve High  Frequency Economics'in Başekonomisti Jim O'Sullivan, kritik toplantıya yönelik  beklentilerini açıkladı.

AEI'ya katılmadan önce 25 yıl FED'de ekonomist olarak görev yapan  Oliner, tahvil alımlarının beklendiği gibi bu toplantıyla sonlandırılacağını belirtirken, FOMC'nin faiz artırımına ilişkin sözel yönlendirmede değişikliğe gideceği öngörüsünde bulundu.

Oliner, FED'in uzun süredir tahvil alımları ekimde sonlandırılacağı  sinyalini verdiğinin altını çizerek, "Tahvil alımlarını sonlandırmayarak,  piyasaları şaşırtmak için güçlü bir neden yok. Eğer program sonlandırılmazsa, bu  FED'in güvenilirliğini zayıflatır. Bence bu riski almayacaklar" dedi..

Öte yandan, faiz artırım sürecine ilişkin "kayda değer süre"  ifadesinin birçok FOMC üyesi tarafından eleştirildiğini ve bazı üyelerin bu  kullanımın değiştirilmesine yönelik isteklerini sık sık dile getirdiklerini  kaydeden Oliner, "FED, enflasyon bu kadar düşük seviyelerde seyrederken ve istihdam sektörü hala tam istihdamın altındayken, faiz artırımına gitmeye hazır değil.  Eğer 'kayda değer süre' ifadesini bildiriden çıkarırlarsa, onun yerine büyük  ihtimalle 'faiz artırımı için doğru zaman gelene kadar sabırlı olacağız' gibi bir dil kullanacaklardır" dedi.

Oliner, bir soru üzerine FED'in bölgesel başkanlarının yaptıkları  çıkışları da değerlendirdi."Kendi şirketlerinin CEO'ları gibi davranan" bölgesel  FED başkanlarının birbirinden farklı görüşlere sahip olmasının yeni bir durum  olmadığını ifade eden Oliner, "FED'in 'şahin' üyeleri çok konuşuyor, ama komite üzerinde bir etkileri yok. Philadelphia FED Başkanı Charles Plosser istediğini  söyleyebilir, fakat onun düşünceleri FED Başkanı Janet Yellen,  FED Başkan  Yardımcısı Stanley Fischer ve New York FED Başkanı William Dudley gibi komitenin  en güçlü üyelerinin görüşlerine çok uzak olduğu için hiç bir ağırlık taşımıyor"  dedi.

 Oliner, "Küresel ekonomideki zayıflıkların ABD ekonomisini ne derecede  etkileyeceği" sorusuna ise, "ABD ekonomisi ölçülü bir iyileşme gösterdi. Olağanüstü olmasa da  makul düzeyde bir büyüme yaşanıyor. Ancak, dünyanın geri kalanındaki zayıflık  Amerikan ekonomisini yavaşlatabilir. FOMC üyeleri bu konudaki endişelerinde  haklılar ve karar verirken küresel ekonominin ABD'ye etkilerini hesaba katmak  zorundalar" cevabını verdi.

Küresel ekonomideki zayıflığın yanı sıra düşük seyreden enflasyonun da  ABD ekonomisini tehdit ettiğini belirten Oliner, "Bu olumsuz gelişmeler, FED'in  faiz artırımını 2015'in sonuna kadar ertelemesine neden olabilir" dedi.

Oliner, ayrıca piyasaların FED'in ekonomiye ilişkin tahmin kapasitesini abarttığını ileri sürerek, belirsizliklerin artmasının yarattığı  volatilitenin (oynaklık) normal olduğunu dile getirdi. Enflasyonun yüzde 2 hedefine yaklaşmasının uzun zaman alacağına  inandığını aktaran Oliner, Fed üyelerinin bu konuda yaptıkları açıklamaların  verilerden ziyade kendi isteklerini yansıttığını ifade etti.

Oliner, istihdam sektöründeki atıl kapasitenin de faiz artırımı  zamanlamasında önemli rol oynadığının altını çizerken, Kansas Fed'in analizlerine  göre işsizlik oranının yüzde 5,9 değil, yüzde 6,7 ile 6,9 arasında olduğunu dile  getirdi.

FED Başkanı Yellen'ın görüşlerinin bu analizler doğrultusunda  şekillendiğini düşünen Oliner, "Piyasalar işsizlik oranının yüzde 5,9'a  düşmesini büyük bir olay haline getirse de, Yellen bundan o kadar da etkilenmedi.  O, bence bu geniş kapsamlı göstergelere bakarak, yılgın işsizlerin hala işgücüne  katılmadığını ve tam zamanlı iş arayan birçok insanın hala yarı zamanlı işlerde  çalıştığını gördü" dedi. 

High Frequency Economics'in Başekonomisti Jim O'Sullivan da çarşamba  günü bitecek FOMC toplantısına ilişkin yaptığı değerlendirmede, "FOMC üyeleri  birbirinden farklı sinyaller verdiğinde, toplantıdan çıkan sonuç genelde bunların  ortası olur. Komitenin parasal genişlemeyi sonlandıracağı neredeyse kesin, ancak sıkılaştırmaya başlamaları için henüz çok erken" dedi.

O'Sullivan, finansal piyasaların tahvil alım programının  sonlandırılmasına tamamıyla hazır olduğunu ileri sürerek, "Açıkçası, FED'in ayda  15 milyar dolarlık varlık alımı yapmasıyla hiç yapması arasında pek fark yok"  yorumunu yaptı.

O'Sullivan, FOMC'nin tahvil alımlarının sona erdirmesiyle, faiz  artırımına ilişkin "kayda değer süre" ifadesini kısmen değiştirmek zorunda kalacağını, ancak yeni sözel yönlendirmenin de FED'in faiz artırımı konusunda  acelesi olmadığını net bir şekilde ortaya koyacağını vurguladı.

ABD ekonomisinin Avro Bölgesi'ndeki durgunluk tehlikesi ve güçlenen  dolardan çok fazla etkilenmediğini savunan O'Sullivan, ülke ekonomisinin asıl  sorunun düşük enflasyon olduğuna işaret etti. O'Sullivan, "Düşük enflasyon, ilk  faiz artırımını 2015'in ortaları yerine sonlarına doğru itebilir" diye konuştu.

Türkiye'nin en kolay okunan haber, magazin sitesi mgdtv.com'da en güncel haberleri bulabilirsiniz.